【深度】中航产融主动退市引关注，所持中航证券股权被冻结

中航产融作为被执行人，其持有的中航证券20.7亿元股权被全部冻结，冻结期限自2025年4月10日起。中航证券的股权结构显示，中航产融为第二大股东，直接持股比例为28.3%，而第一大股东为中航投资控股有限公司，持股比例71.7%。中航证券成立于2002年，是中国航空工业集团旗下唯一证券公司，注册资本73.3亿元，业务覆盖证券经纪、投行、资管等领域，2024年实现营业收入13亿元，净利润3.64亿元。

此次冻结与中航产融的经营困境直接相关。作为中航证券的重要股东，中航产融于2025年3月宣布主动退市，成为首家退市的央企金控类上市公司。公告显示，中航产融因业务结构转型、资产价格承压等因素，2024年预计亏损4800万元，扣非后净亏损达1.89亿元。其退市计划已获股东大会高票通过，现金选择权申报期为4月23日至25日，由控股股东中航工业以3.54元/股的价格回购异议股东股份。

对中航证券而言，股权冻结可能影响其资本补充能力及业务稳定性。2023年，中航证券因市场波动导致投行、资管业务收入缩水近50%，投资收益同比减少13.3%，经纪业务收入也有所下滑。尽管2024年业绩有所回升，但控股股东的退市及股权冻结可能削弱其信用背书，影响客户合作与融资渠道。